Kinas stimulanspaket har äntligen börjat sätta avtryck på industriproduktionen i landet. För första gången sedan april i år ökade den i oktober, enligt den senaste statistiken. Det är goda nyheter för kinesiska myndigheter som kan presentera ett budgetåterhämtningsprogram av sällan skådat slag nästa vecka.
Industriproduktion står för 40 procent av Kinas BNP.
I oktober nådde PMI-index 50,1, jämfört med 49,8 i september. Denna indikator hade inte passerat 50-strecket på ett halvår. Återhämtningen förklaras av de stimulansåtgärder som successivt införts sedan den 24 september i år av kinesiska myndigheterna, för att ta sig ur fastighetskrisen som urholkat hushållens köpkraft. Man har därför sänkt flera räntor för att öka tillgången på krediter, tagit bort restriktioner vid lägenhetsköp i flera stora städer som att sänka andelen kontantinsats som krävs före varje förvärv på fastighetsmarknaden.
De första effekterna visar sig nu. I september ökade industriföretagens mervärde med 5,4 procent, jämfört med 4,5 procent i augusti, vilket positivt överraskade analytiker och ekonomer. i industriaktiviteten som observerades i oktober tyda på att återhämtningen – även om den är bräcklig – fortsätter, efter månader präglade av nedgång i orderingången.
Återhämtningen bådar gott för fjärde kvartalets BNP. Med en tillväxt på 4,8 procent under de första nio månaderna måste Kina växa med minst 5,2 procent under årets tre sista månader, enligt BNP Paribas, om man vill nå det officiella målet på runt 5 procents tillväxt över hela 2024.
Å andra sidan är den interna efterfrågan fortsatt svag och exporten har bara ökat marginellt (+1,6 % i september) i ett spänt internationellt sammanhang, inte minst mot bakgrund av tullar i Europa på kinesiska elbimport.
Kina kan redan nästa vecka låta täckelset falla av en massiv finanspolitisk stimulansplan, som Reuters uppskattar till 10 000 miljarder yuan (eller 1 400 miljarder dollar). Syftet är i första hand att städa upp balansräkningarna i högt skuldsatta städer och provinser, så att de tillför mer pengar till den statskassan. En stimulansplan av sådan omfattning har inte skådats sedan 2008, då Kina lade 4 000 miljarder yuan (517 miljarder euro i nuvarande kurs) på att stödja landets ekonomi efter den internationella finanskrisen.
Källa: Les Echos